Comprar un estanco con financiación exige tener claras tres cifras: el dinero propio que aportará el comprador, el importe que realmente financiará el banco y la liquidez que quedará disponible para las existencias y el arranque del negocio. También hay que vigilar las fechas: las cuotas del préstamo pueden comenzar antes de recibir el estanco.
Este artículo se centra en la financiación de un estanco ya en funcionamiento. Para identificar todas las partidas que pueden integrar la inversión, consulte nuestra guía sobre cuánto cuesta comprar un estanco.
Cómo calcular el capital propio necesario
No hay un porcentaje de aportación propia válido para todas las compras. El cálculo parte del desembolso total previsto, añade la liquidez que se quiere conservar y descuenta únicamente la financiación que el comprador tendrá disponible.
Capital propio previsto = precio acordado + existencias estimadas + gastos, tributos y servicios profesionales a cargo del comprador + reserva de liquidez − financiación disponible.
Ejemplo práctico de compra financiada
Supongamos una operación con estas cifras, utilizadas únicamente como ejemplo:
- Precio acordado por el negocio: 200.000 €.
- Existencias no incluidas en ese precio (importe previsto): 30.000 €.
- Gastos, tributos y servicios profesionales a cargo del comprador (estimación): 9.000 €.
- Reserva de liquidez para el inicio: 15.000 €.
- Financiación bancaria contemplada en el ejemplo: 140.000 €.
La necesidad total de fondos sería de 254.000 €. Si el banco concede y pone a disposición los 140.000 € previstos, el comprador deberá aportar 114.000 € de recursos propios.
Estas cifras son ilustrativas; no constituyen una referencia de precios ni de condiciones de financiación. En particular, el importe de las existencias es una previsión: su liquidación definitiva dependerá del inventario realizado en el momento de la entrega.
Es importante separar los gastos del vendedor y del comprador. La tasa administrativa por la transmisión ante el Comisionado (código 596) la abona el actual titular de la expendeduría que tramita la solicitud. La autoliquidación de esta tasa se rige por el modelo aprobado por la Orden HAC/936/2026. Por su parte, el comprador ha de contar con las liquidaciones tributarias y demás gastos que le correspondan según la operación. En nuestro ejemplo, los 9.000 € representan solo una estimación de gastos a cargo del comprador.
El contrato privado: elementos incluidos y liquidación de existencias
El contrato privado de compraventa debe identificar con precisión qué elementos forman parte del traspaso de la unidad de negocio y cuáles están comprendidos en el precio acordado: mobiliario, instalaciones, equipos informáticos, máquinas expendedoras y demás bienes o derechos pactados. También debe tenerse en cuenta la titularidad y las condiciones de utilización de cada elemento.
Las existencias de tabaco y productos complementarios deben regularse expresamente y por separado. Como su volumen y composición varían durante la actividad ordinaria, el inventario definitivo suele realizarse en el momento de la entrega del negocio. El contrato debe establecer cómo se comprobarán las existencias, qué criterios se aplicarán para valorarlas y de qué manera se efectuará su liquidación y pago.
Estas cláusulas deben coordinarse con el calendario de pagos y las condiciones de la financiación bancaria. De ese modo, comprador y vendedor pueden conocer con antelación qué cantidades se entregarán, cuándo y bajo qué condiciones, incluida la obtención de la autorización administrativa necesaria.
Qué conviene preparar para solicitar financiación
La documentación que se aporte al banco debe permitir analizar la operación concreta y la situación económica del comprador:
- Actividad económica: ventas y cuentas de resultados de varios ejercicios, gastos recurrentes y evolución del mostrador y del suministro a puntos de venta con recargo, cuando este último tenga una incidencia relevante.
- Continuidad de la explotación: situación concesional, plazo restante de la concesión y condiciones del local.
- Inversión pactada: precio y forma de pago, previsión del importe de las existencias, otros bienes incluidos y gastos de formalización previstos.
- Situación del comprador: recursos propios disponibles, avales y garantías que puede ofrecer y necesidades de liquidez posteriores.
Cada entidad determinará la documentación y las garantías que exige. Hasta que se concreten la aprobación, las condiciones y la disponibilidad del préstamo, su importe debe tratarse como financiación prevista.
Cuentas de resultados y previsiones para valorar la financiación
El banco necesita conocer la capacidad económica del negocio para atender la deuda, no solo su cifra de ventas. El análisis puede apoyarse en las cuentas de resultados históricas y en una cuenta de resultados de gestión normalizada, que permita identificar gastos ordinarios, retribución del trabajo del titular y partidas extraordinarias. Para la etapa posterior a la compra debe elaborarse además una cuenta de resultados previsional, con hipótesis realistas de ventas, márgenes y costes bajo la gestión del comprador.
Esta previsión económica debe acompañarse de un presupuesto de tesorería mensual que recoja cobros, pagos, impuestos, reposición de existencias, necesidades de inversión y vencimientos del préstamo. El beneficio contable y el dinero disponible para pagar las cuotas no son lo mismo: una empresa puede presentar resultados positivos y, sin embargo, sufrir tensiones de liquidez.
El estudio debe contrastar la tesorería mensual prevista con el calendario real de vencimientos y comprobar qué margen queda para imprevistos o desviaciones en las ventas y los gastos.
Cómo comparar las condiciones del préstamo
Dos ofertas por el mismo importe pueden tener un coste y un calendario de pagos muy diferentes. Hay que comparar el tipo de interés, el plazo, las comisiones, las garantías y los avales exigidos, el coste total, las condiciones de amortización anticipada y, especialmente, cuándo se entrega el dinero y cuándo vence la primera cuota.
La comparación debe atender tanto al coste total como al efecto de cada calendario de pagos sobre la tesorería prevista, especialmente si las ventas presentan estacionalidad. Para un análisis económico más profundo del negocio puede consultarse el artículo técnico de EXPENLOTTO sobre valoración de estancos.
Existencias y local: su efecto en la liquidez
El comprador debe reservar financiación o fondos propios suficientes para las existencias que finalmente se liquiden, así como para su posterior reposición y los pagos de inicio de la actividad. Aunque el banco financie el precio del negocio, eso no significa que cubra automáticamente el inventario o el capital circulante.
La vinculación del local a la operación también influye en la estructura financiera. Si se compra junto con el estanco, habrá que estudiar por separado su precio, financiación y gastos. Si el local continúa arrendado, la renta, las garantías y la duración del contrato de alquiler condicionarán los pagos futuros y la tesorería necesaria.
Cuándo empiezan las cuotas y qué ocurre antes de recibir el estanco
El Ministerio de Hacienda publica un plazo máximo de tres meses para resolver las solicitudes de transmisión de expendedurías, con cambio de emplazamiento o sin él. Conforme al artículo 21.3.b de la Ley 39/2015, se cuenta desde la entrada de la solicitud en el registro electrónico del organismo competente, y el artículo 22 contempla posibles suspensiones, por ejemplo ante un requerimiento de subsanación. Según la experiencia de EXPENLOTTO, los expedientes completos suelen resolverse entre el segundo y el tercer mes, aunque cada tramitación tiene sus circunstancias.
Desde el punto de vista bancario conviene distinguir la aprobación del préstamo, su formalización y la disposición efectiva de los fondos. La aprobación por sí sola no inicia necesariamente el pago de cuotas. Cuando el préstamo se formaliza y el capital se desembolsa o queda efectivamente dispuesto para pagar la compra, comienzan normalmente a devengarse los intereses; las cuotas de amortización del principal y los intereses vencen después según el calendario pactado con el banco. Puede existir una carencia de principal u otra modalidad contractual, que debe constar expresamente.
Si el comprador dispone del préstamo antes de que el Comisionado autorice la transmisión y la entrega efectiva del estanco se produce tras esa autorización, pueden vencer una o varias mensualidades sin que todavía haya tomado posesión del negocio ni percibido sus ingresos. Lo decisivo es el desfase entre el momento en que el comprador dispone del dinero, el vencimiento de las cuotas y la fecha en que empieza a ingresar por el estanco.
Por eso, antes de firmar, resulta importante coordinar el contrato privado, la solicitud de autorización, el desembolso bancario y la entrega. Según la operación y lo que admita la entidad, puede estudiarse una disposición del préstamo vinculada al cierre o una carencia inicial. En cualquier caso, el presupuesto de tesorería debe recoger las cuotas e intereses que puedan exigirse durante ese intervalo.
Preguntas frecuentes sobre la financiación
¿Cuánto capital propio necesito si el banco financia parte de la compra?
No hay un porcentaje fijo. Se calcula sumando el precio, las existencias previstas, los gastos y tributos a su cargo, los servicios profesionales y la liquidez inicial, y restando el préstamo realmente disponible. El ejemplo del artículo muestra cómo hacerlo.
¿Puede incluir el banco las existencias en la financiación?
Sí, si la entidad lo incluye expresamente en la financiación aprobada. Antes de comprometerse con la compra, el comprador debe conocer qué importe se destina a las existencias y qué parte tendrá que cubrir con fondos propios.
¿Cuándo empieza a cobrar el banco las cuotas?
En las fechas de vencimiento pactadas tras la disposición de los fondos. La aprobación del préstamo por sí sola no supone el inicio de las cuotas. Si se desembolsa antes de entregar el estanco, el comprador puede tener que pagar mensualidades sin haber comenzado la actividad.
¿Está pensando en comprar un estanco y necesita preparar correctamente la operación?
En Estancos y Loterías le ayudamos a preparar y negociar la compraventa de un estanco: condiciones del contrato privado, elementos incluidos en el traspaso, liquidación de existencias y coordinación de la financiación con la entrega. Es especialmente útil revisar estas cuestiones antes de firmar el contrato privado o comprometerse con una oferta bancaria.
Referencias jurídicas: artículo 45.5 del Real Decreto 1199/1999 (autorización previa de las transmisiones); artículo 21 de la Ley 39/2015 (plazo para resolver) y artículo 22 (posibles suspensiones).